银行业资本金告急 27家再融资超5000亿

2017年08月12日 00:42
作者:肖君秀
来源: 华夏时报
编辑:东方财富网

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7月至今,上市银行再融资消息又一次刷屏:中信银行400亿可转债、光大银行H股定增300亿港元、上海银行200亿优先股均获批放行;平安银行260亿可转债,南京银行宣布定增140亿……

  7月至今,上市银行再融资消息又一次刷屏:中信银行400亿可转债光大银行H股定增300亿港元、上海银行200亿优先股均获批放行;平安银行260亿可转债,南京银行宣布定增140亿……

  今年以来,已有27家上市银行发布再融资消息,总计融资额度超过5000亿,这其中完成的不到五分之一,绝大部分仍在路上。“今年一季度银行业实施MPA考核,表外资产纳入广义信贷当中考核,这导致银行资本缺口,急需融资补充。”某上市银行资金运营部门人士称,涉及的都是中小银行。MPA是央行新执行的宏观审慎评估体系,每季末对商业银行的全部资产进行考核打分,且将表外资产纳入。新考核方式亮剑,除大型银行之外其他银行基本上都难达标,于是纷纷向市场融资“补血”。

  上市银行再融资超过5000亿!而据本报记者统计,2016年这些融资的上市银行净利润总计约为5400亿左右,可见几乎融出了“一年的净利润”。中泰证券银行业分析师戴志锋认为,从银行融资来看,银行大多数已公布融资方案,银行股权类融资总体压力不大。然而,从中短期来看,如此大规模的融资对市场间接或者心理上都形成了压力。

  MPA考核资本告急

  对于上市银行来说,数十亿的股权或债权融资根本不算什么,今年以来数百亿再融资屡屡可见,甚至有的冲上千亿。比如光大银行,3月份实施了可转债300亿,5月份又公布了H股定增计划拟融资310亿,而去年12月公布了发行优先股融资500亿的预案,从公布的方案来看总计拟融资达1110亿元。

  此外,民生银行3月发布预案拟发行可转债500亿;中信银行拟发行可转债400亿,7月已获银监会核准;招商银行3月发布预案,拟在境外发行优先股融资350亿;兴业银行定增260亿已于4月份实施;平安银行7月发布预案拟发行可转债融资260亿;江苏银行、上海银行、杭州银行拟分别发行优先股200亿、200亿、100亿。截至目前,27家上市银行融资总计已超5000亿,这其中绝大部分仍在路上。

  那么,银行如此大量的融资,对整个A股市场又会造成怎样的影响?券商分析师大多三缄其口,即使分析也称压力不大,或者说长期看不用担心。

  “实际上这些都是股权或类股权融资,从融资对象来看都是针对机构,不会直接从市场上抽水,但是这么大量肯定会对市场间接造成压力。”一位银行业研究人士认为,短空长多,短期对市场无论是实际上还是心理上都会有影响,而且会摊薄原有股东利益;长期来看银行市盈率较低,不良率压力减轻,融资完成后业绩拐入上升期。

  银行为何都集中在今年融资,并且如此大量?普华永道在银行一季度的报告中称,2017年第一季度宏观审慎评估体系(MPA)开始将表外理财纳入广义信贷的范围,以合理引导金融机构加强表外业务风险的管理。尽管目前上市银行均满足最低资本充足率8%的要求,但MPA评估新口径下对广义信贷增长过快的银行提出了更高的资本要求。大型银行由于信贷规模基数大,受MPA新规影响相对较小,中小银行的资本压力则日益突出。

  华创证券固收研究团队称,MPA考核如果资本充足率分项考核要达标,就意味着理论上对应的五大行的广义信贷增速上限在20%-25%,股份行在20%左右,城商行在20%-25%,农商行在25%左右。由此可见,五大行由于广义信贷增速较低,因此无论是资本充足率还是广义信贷增速考核都能够轻松达标;而股份行和城商行如果资本充足率要达标,广义信贷增速最高只能控制在20%左右,根据计算一季度股份行和城商行的平均广义信贷增速就约为21.4%,这意味着很可能有超过半数的股份行和城商行的资本充足率无法达标,MPA考核被一票否决,落入C类。

  所以,为了考核达标,包括股份行和城商行在内的中小银行,今年鱼贯而出进行大量再融资,否则考核不达标将要受到种种严厉限制。

  小心翼翼减伤害

  从上市银行超5000亿再融资来看,目前都是针对机构的股权或可转债融资,没有一家进行公开发行的配股融资,显然这样是为避免直接冲击资本市场。

  如此大规模的融资,无论监管机构还是银行都是小心翼翼,避免大动作扰动资本市场。那么,融资方式、融资市场成为重中之重。

  南京银行资金运营中心总经理王艳分析称,提高资本充足率同样可以改善监管指标,可从扩充资本及降低风险加权资产总额两方面入手。扩充资本方面,一级、二级资本扩充可分别通过股权融资与发行二级资本债来实现。两者相比,股权融资手续繁琐、周期长、限制多,因而二级资本债普及度较高,但近年来发行二级资本债监管审批趋严,受政策影响较大。

  本报记者统计,上市银行超过5000亿的再融资当中,其中采用优先股融资高达2440亿元,不过其中有1290亿在H股进行,过半放在了境外市场,所以对A股市场影响不大;采用可转债的方式融资达1640亿,定增方式进行融资的达1438亿。

  戴志锋分析认为,定增主要取决于参与的机构投资者的结构,可转债未来会是重要融资方式,转股价是关键,优先股影响小,“配股融资的方式银行近期不会采用。”

  短痛长赢,上市银行如果完成上述再融资计划,东吴证券银行业分析师马婷婷称,整体来看再融资后银行资本充足率提高幅度普遍超过1%,广义信贷增速至少提高2%。

  MPA考核的实施,不仅促使上市银行补充资本,而且倒逼银行进行转型,银行过去依赖规模扩张的路子成为过去式,轻资本模式将是未来发展方向。王艳分析称,降低风险资产方面,监管趋严将促使部分中小银行转向轻资产、轻资本,发展经济资本占用少的业务或配置风险计提少、较为安全的资产。

(原标题:银行业资本金告急 27家再融资超5000亿)

(责任编辑:DF155)

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