不良连升盈利下滑 西安银行难咬A股这块肉夹馍

2017年10月12日 13:28
来源: 投资时报
编辑:东方财富网

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处于IPO正常排队状态中的西安银行,在最近一次证监会发行监管部发布的《上交所首次公开发行股票中止审查企业基本信息情况表》中,状态突然变为“中止审查”。

  2014至2016年,西安银行资产利润率分别为1.27%、1.1%、0.94%;同期不良率分别为0.79%、1.18%、1.27%

  “中止”和“终止”究竟有何差别?西安银行目前再次为国人上了一堂汉语言课。

  处于IPO正常排队状态中的西安银行,在最近一次证监会发行监管部发布的《上交所首次公开发行股票中止审查企业基本信息情况表》中,状态突然变为“中止审查”。备注显示,西安银行“中止审查”的原因被定为“情形四”—即“发行人主动要求中止审查或者其他导致审核工作无法正常开展”。

  上述的调整令市场产生颇多猜测。西安银行就此回应称,此次遭遇“中止审查”是签字会计师变更所致。资料显示,西安银行签字会计师为毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙)的陈思杰、潘盛、水青。据《投资时报》记者查询,毕马威为西安银行提供会计事务服务时间已接近5年,此次变更应为正常变更。

  另据记者查询,今年以来除了西安银行,苏州银行、青岛银行也因更换签字会计师而“中止审查”,不过随后很快就恢复上市申请状态。西安银行很可能也是“照此办理”。

  尽管只是虚惊一场,但西安银行资产质量恶化苗头,却是板上钉钉。

  资产质量仍未企稳

  综观今年中报,大型上市行资产质量已逐步企稳,不良贷款上升趋势得以控制,不过一干地方性银行资产状况仍不容乐观。《投资时报》今年分析的多家地方银行都有不良仍在攀升的趋势,西安银行也不例外。

  西安银行已历经五次增资扩股,目前注册资本40亿元,下设7家分行、167家营业网点,控股两家村镇银行,参股一家汽车金融公司,并正在筹建西银创投公司 (投贷联动子公司)和金融租赁公司,实现了更名、跨区域、总行迁址、上市申报等重大战略。去年末,西安银行国内A股IPO申报获证监会正式受理。

  不过当前,西安银行正经历资产规模增长乏力、盈利能力下滑、不良攀升的困扰。

  去年末,西安银行总资产近2180亿元,同比仅增长3.78%,而2015年末资产规模同比增长幅度为38.8%,增幅大幅下滑。

  与此同时,西安银行盈利能力也在面临考验。数据显示,尽管西安银行2016年实现税后净利润20亿元,同比增加0.23亿元,微增1.16%,但其营业收入却呈下滑态势,其营业收入去年为45亿元,同比下滑4.05%。在财务报告中,西安银行就此指标变动主要原因,称是利息收入减少,其实该解释并不准确,根据利润表,该行利息收入近77亿元,同比上升7.14%,因此准确地讲,变动主要原因是利息支出增加造成的利息净收入下滑。数据显示西安银行利息支出逾 39亿元,同期上浮29.6%,由此导致利息净收入下滑9.76%。

  几项考核企业盈利能力的指标亦呈现出下滑趋势,西安银行资产利润率2014年、2015年、2016年分别为1.27%、1.1%、0.94%,资本利润率连续三年分别是19.99%、16.45%、13.25%,每股收益连续三年分别为0.6%、0.57%、0.5%。

  在资产质量方面,隐忧更大。西安银行不良贷款率逐年攀升,2014年、2015年、2016年分别是0.79%、1.18%、1.27%。其拨备覆盖率亦相应下滑释放利润,连续三年指标分别是318.58%、223.31%、202.7%。

  从不良贷款五级分类来看,其关注类、次级类、可疑类贷款迁徙率很高,且上升幅度大,数据显示,去年末西安银行关注类、次级类、可疑类贷款迁徙率分别为40.18%、93.24%、21.98%,分别同比上浮31.86%、39.25%、19.98%。

  值得一提的是,西安银行三名分支行行长还曾因“不良双升”等问题遭到问责。西安市纪委网站2016年10月21日发布消息显示,对西安银行三名分支行长进行问责,其中一项问责内容为中小民营企业不良贷款居多,担保有效性不足,在贷款审批时未严格执行西安银行授信业务相关规定,造成一定比例的不良贷款事件,支行负责人应承担主要领导责任。

  上市仍无期

  去年以张家港行江阴银行无锡银行江苏银行吴江银行为代表的银行股登陆A股,引发银行IPO热,也备受二级市场投资者的青睐,其妖异的“吸金”走势更让大批未上市地方银行艳羡不已,已经在港股上市的地方银行也纷纷提出转A股计划。

  地方银行IPO的根本目的无外乎是补充资本金,从而进一步扩大业务规模。统计显示,目前12家左右银行正处于A股IPO排队审核状态,其中城商行7家,西安银行就是其中之一。

  据西安银行此前披露的招股书显示,拟在上交所发行不超过13.33亿股,发行后总股本53.33亿股,所募资金在扣除发行费用后,全部用于补充资本金,提高资本充足率。西安银行的前身为西安城市合作银行,于1997年成立,2010年正式更名为西安银行。

  相比较其他排队A股IPO的城商行,西安银行资产规模并不占优势。数据显示,西安银行2016年底的资产规模仅比排名倒数第一的威海市商业银行多了316亿元,而同期排队的哈尔滨银行同期资产总额超过5000亿元,长沙银行、成都银行、郑州银行也均在3000亿以上。

  此外,作为被陕西省政府明确推动主板上市的西安银行,此前股权转让屡次遇冷。目前,西安银行第一大股东为加拿大丰业银行,而此前第一大股东为中国信达资产管理股份有限公司(下称“中国信达”).2016年3月,中国信达向大唐西市文化产业投资公司转让西安银行6.3亿股股份获得监管部门批准。

  事实上,国内四大AMC都在热衷于集全各类金融牌照,银行牌照就是其中重要一环,比如中国东方资产管理股份有限公司在收购完成大连银行后,成为一个全金融牌照的金控集团,并提出了努力构建“资产管理+银保”双轮驱动的发展模式,其中银行在集团的地位也被特别看重。

  中国信达也是如此,虽然抛弃了西安银行,但在不到两个月时间,中国信达独揽南洋商业银行100%股权,将其收入囊中。分析人士认为,一方面,中国信达弃西安银行,转投南洋商业银行有控股权因素,前者在南洋商业银行可以实现完全控股;另一方面,未尝不是对西安银行资产质量的某种用脚投票行为,因为中国信达此前在西安银行虽然未完全控股,却也是第一大股东,具有事实话语权。

  鉴于地方银行的经营状况,对于地方银行的扎堆上市,监管呈日渐审慎态度。自去年放行一批地方银行上市后,至今还未放行第二批。

  但这些都阻挡不了地方银行上市的热情。通过对全国36家地方证监局披露的辅导企业信息的不完全统计,除了已经顺利进入证监会首发企业排队名单“第一梯队”的12家银行外,尚有多达21家银行在各地证监局进行了辅导备案,并构成未来冲击A股IPO的拟上市银行“第二梯队”。

  在21家冲击IPO银行中,中国中部省份的银行比例明显提高,这些省份的辅导银行数量达到9家,江、浙两地虽然辅导企业众多,但只有3家银行。按辅导银行类型划分,城商行与农商行数量分别为11家与10家,农商行基本实现了数量上与城商行平起平坐。

(责任编辑:DF120)

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