摩根大通、高盛、花旗财报陆续出炉 海外银行业绩何以大超预期?

2017年10月19日 05:46
来源: 21世纪经济报道
编辑:东方财富网

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【摩根大通、高盛、花旗财报陆续出炉 海外银行业绩何以大超预期?】另外一个在三季度中表现比较亮眼的板块是消费者银行业务或者零售业务,这一部分得益于美国市场利率水平的提高,例如摩根大通,消费者银行业务净收入达到26亿美元,增长16%。高盛的投资和借贷业务也值得一提,收入达到18.8亿美元,同比去年增长35%,环比上个季度增长19%,其投行业务比2016年增长16%,其中财务顾问业务同比增长了38%。(21世纪经济报道)

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  另外一个在三季度中表现比较亮眼的板块是消费者银行业务或者零售业务,这一部分得益于美国市场利率水平的提高,例如摩根大通,消费者银行业务净收入达到26亿美元,增长16%。高盛的投资和借贷业务也值得一提,收入达到18.8亿美元,同比去年增长35%,环比上个季度增长19%,其投行业务比2016年增长16%,其中财务顾问业务同比增长了38%。

  金融机构的业务收入与资本市场行情密不可分。从海外银行三季度表现来看,尽管交易部门的收入继续在下降,但是总体业绩表现却超过市场预期,这对于转型中的中国银行和金融机构或许可以提供一些启示。

  三季报大幕拉开,截至目前,摩根大通、高盛、花旗、摩根士丹利美国银行等多家海外银行都已经陆续发布了第三季度财务报告。最新财报显示,在经历了一季度的强劲增长、二季度的低迷之后,这些海外银行在今年第三季度再次取得了远超市场预期的业绩表现。据21世纪经济报道记者统计,规模靠前的几家大银行今年三季度的营收同比去年都有超过2%的增长。

  不过分具体业务部门来看,业务结构上也有明显变化。由于市场行情的持续波动,海外银行机构的交易部门的收入仍普遍在继续下降,其中来自固定收益部门的收入降幅最为明显。摩根大通、高盛和花旗的固收收入分别同比去年下降了27%、26%和16%。

  在市场低波动、交易部门收入大降的情况下,海外银行仍取得超预期的业绩,这得益于投行部门、消费部门以及财富管理等业务的增长,各家银行都根据自身情况在不同的业务领域发力。比如摩根大通和美国银行的消费者银行业务、高盛的零售业务以及摩根士丹利的投行和财富管理业务等。

  三季度业绩超预期

  摩根士丹利和高盛是最近公布三季报的海外银行。其中,三季度营收为83.3亿美元,高出市场预计值75.4亿美元,每股盈利为5.02美元,高出市场预计的4.17美元;摩根士丹利三季度营收为92亿美元,超出预期值90.2亿美元,每股盈利为93美分,超出市场预期的81美分。

  此前已经公布了三季报的摩根大通、花旗集团和美国银行等海外银行,也都取得了超预期的业绩表现。

  其中,摩根大通营业收入为262亿美元,高于市场平均预期的252.3亿美元;每股收益为1.76美元,高于市场预期的1.65美元;花旗集团三季度营业收入182亿美元,高于预期的178.55亿美元,每股收益为1.42美元,预期为1.32美元;美国银行总营收220.8亿美元,每股收益0.48美元,高于分析师预估的0.45美元。

  从今年到目前为止的情况来看,海外银行的业绩经历了第一季度增长强劲、二季度表现不佳、第三季度再超市场预期的过程。研究机构Coalition出具的一份针对12家海外银行巨头的研究报告显示,今年第一季度,这些银行营收425亿美元,同比大涨14%,其中投行业务和FICC(固收)业务分别大涨32%和20%,而股票业务的营收下跌8%。第二季度,整体表现不佳,总营收同比下跌5%。FICC成为表现最差的业务,同比大跌16%。

  不过,从具体的业务板块来看,以固收和股票为主的交易部门业务收入,仍在大幅下降。整个交易部门来看,比如摩根大通下降了8%、美国银行下降了15%。其中固收业务下降十分明显,高盛和摩根士丹利的固收业务分别下降26%和21%,花旗、摩根大通和美国银行的固收业务分别下降了16%、27%和22%。

  事实上,海外投行的固收业务已经连续多年在稳步下降。但今年受累于美国资本市场持续的低波动性,交易低迷,交易部门的收入下降尤为严重。

  平衡业务、严控成本助力整体增长

  可以看到,尽管在市场低迷、交易部门业务收入大幅下降的情况下,各大海外银行仍然保持了整体业绩的超预期增长。然而,具体来看,每家银行拉动收入增长的板块各有不同。

  摩根士丹利CEO James P.Gorman表示,在市场环境严峻的形势下,我们在财富管理、投资银行和投资管理业务方面表现稳定,均衡的业务模式和稳定的财务表现将给投资者带来稳定、持续的收益。

  21世纪经济报道记者发现,摩根士丹利今年三季度的机构证券、财富管理和投资管理业务比去年同期都有了非常强劲的增长。其中,机构证券业务净收入44亿美元,财富管理业务净收入42亿美元,税前利润率为26.5%。

  另外一个在三季度中表现比较亮眼的板块是消费者银行业务或者零售业务,这一部分得益于美国市场利率水平的提高,例如摩根大通,消费者银行业务净收入达到26亿美元,增长16%。高盛的投资和借贷业务也值得一提,收入达到18.8亿美元,同比去年增长35%,环比上个季度增长19%,其投行业务比2016年增长16%,其中财务顾问业务同比增长了38%。

  在市场行情严峻的形势下仍取得强劲的业绩表现,多元化的业务增长是另一个原因。花旗集团的相关负责人表示,集团在三季度取得大幅增长,在于我们业务在多种产品和不同地区之间的平衡增长,一方面产品收益在增加,另一方面消费者和机构的贷款业务明显增长。

  另外,各大银行在控制成本、减少开支方面取得的成效也是重要原因之一。多家银行都在营业收入增加的前提下,开支保持不变或者有所下降。比如花旗集团总收入增加了2%,总支出则降低了2%;摩根大通也是在收入增长的情况下支出降低了0.1亿美元,高盛在收入增加的前提下,支出为53.5亿美元,与上个季度以及去年同期都保持不变。

(原标题:摩根大通、高盛、花旗财报陆续出炉 市场低波动交易收入普降 海外银行业绩何以大超预期?)

(责任编辑:DF354)

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