布朗兄弟哈里曼银行:日本央行政策前瞻

2018年01月22日 21:40
作者:维多利亚
来源: FX168财经网
编辑:东方财富网

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  周二亚洲交易时段,日本央行将公布货币政策决定。周一(1月22日),布朗兄弟哈里曼银行 (BBH)全球货币战略团队给出了前瞻:

  货币趋同假设将在未来一周进一步进行测试。日本央行(Bank of Japan)和欧洲央行(ECB)都将举行政策会议。日本央行最近减少了购买长期债券的数量,而上月实际持有的国债数量有所下降,这一事实引发了人们对日本央行正在走向正常化的猜测。

  鉴于美元技术状况的紧张程度,我们怀疑,日本央行对市场投机的反击可能是温和的,只是重申当前的政策。日本央行可以重申2016年底的收益率曲线控制(YCC)。这一政策演变导致日本国债购买量减少。这并不意味着货币政策正在正常化,央行仍然非常积极地致力于实现2%的核心通胀目标。在日本国债之外,日本央行的其他购买行为,包括ETF、JREITS和商业票据,仍在继续。

  日本央行政策的下一个变化可能是,10年期日本国债的目标收益率从一个接近零的窄幅区间,扩大到10个基点左右的窄幅区间。这一举措在更有可能在下半年出现。如果变化得到有序执行,而且是对美元采取更广泛行动的一部分,日本官员可能会接受日元升值。此前,官员们似乎开始对美元/日元跌破110关口感到担忧,但上周,日本财务大臣麻生太郎对于低于111的汇率水平并不反对。

(责任编辑:DF314)

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