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发卡量近6亿张 不良率攀升 我们距离信用卡危机还有多远?

2018年09月11日 08:57
作者:朱小嘉
来源: 东方财富网

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   2017年以来我国信用卡市场快速发展,截至去年年末,信用卡累计发卡量5.88亿张,今年上半年主要全国性银行累积发卡量同比增速20%以上,继续保持增长态势。与此同时,不少上市银行信用卡不良率较年初出现上升,有投资者担心信用卡业务会成为下一个不良高发区。我们距离信用卡危机究竟还有多远?

  信用卡发卡量剧增

  2015年以来,公司贷款信用风险快速上升,因此银行普遍降低风险偏好,在2015-2016年将贷款大量投向个人住房按揭。2017年以来,不少银行加大了零售业务发展力度,信用卡发卡量出现飞快增长。

  数据显示,2002年至2017年,信用卡累计发卡量复合增速为23.77%,截至2017年末,信用卡累计发卡量5.88亿张。

图片来源:安信证券

  根据各银行定期报告,平安银行、兴业银行等主要全国性银行,今年上半年信用卡累积发卡量同比增速基本都在20%以上。

图片来源:国信证券

  伴随着信用卡累计发卡量的上升,人均信用卡持卡量也从2008年的0.17张,增加到2017年的0.39张,整体增长一倍多。

图片来源:安信证券

  上半年信用卡不良率上升

  从不良率看,在2009 年之前,中国信用卡贷款整体不良率较高,在2%-4%之间;2009 年至2012 年,信用卡贷款不良率出现快速下降;不过,2012年以来,信用卡贷款不良率又有所抬升。

图片来源:安信证券

  此外,上市银行披露的2018年中报显示,上半年多家银行的信用卡不良率较年初出现上升;相比之下,2017年末多数银行的信用卡不良率较年初是下降的。

  

图片来源:国信证券

  信用卡危机爆发征兆

  国信证券研究指出,从台湾和韩国的案例看,信用卡危机的产生有一定规律性,一般是:

  1)有一定的需求基础。不过这一点必要性不算很高,从台湾和韩国信用卡的迅速繁荣来看,需求是可以在几年之内迅速培养的。

  2)位于经济周期底部,企业融资需求弱,银行被迫转向信用卡业务,这一点非常重要。一般零售业务并不是广大银行的首选,只有当经济差、企业融资需求低迷的时候,银行才被迫将信用卡业务视为一个重要盈利点。银行在信用卡方面加大投入,对消费者信用消费需求的培养也有推动作用。

  3)货币环境较为宽松。流动性充裕保证银行有充足的消费信贷供给能力。

  总体看来,一般危机爆发之前,都会有一轮信用卡的繁荣,并且持续多年。信用卡的繁荣表现为发卡量、信贷余额、交易额等快速上升,这其中风险更高的预借现金也会快速增长。危机出现之前,往往会出现一些事后看来不可思议的事情,比如台湾的金融创新、韩国的信用卡利息免税等。

  另外,危机爆发之前逾期率往往会有一段时间的缓慢上升,但看上去比较正常。之后在某个时点突然爆发,逾期率短时间内快速上升。值得注意的是,逾期率的上升并非线性的,但持续一段时间的爬坡具有重要警示意义。

  我们距离危机有多远?

  目前看来,大陆信用卡市场在2017年以来的快速发展,跟韩国和台湾地区当年信用卡危机爆发前面临的情况有相似性,似乎出现了信用卡危机的苗头,但是国信证券指出,境内信用卡市场距离危机还有些距离。理由如下:

  1)全行业逾期情况还在改善。尽管我国信用卡发卡量、贷款余额同比增速都在快速上升,但逾期情况还比较正常,而且还在改善当中。

  2)信用卡市场的快速发展仅持续不到两年,并不算长。我国信用卡市场的快速发展,尤其是银行大量涌入信用卡市场是2017年以来的事情,迄今为止不足两年,持续的时间还不够长。

  3)卡均授信额度的增长还算正常。我国没有出现政府出台扶持措施等过度刺激的情形(早期培育信用卡市场时政府有一定的扶持措施,但均不涉及信用标准),银行之间竞争不算特别激烈,没有出现过度授信的情形。近几年信用卡卡均授信额度增速为个位数,略高于居民收入增速,还算正常。

  因此,整体看来,虽然2017年以来有大量银行涌入信用卡市场,再加上今年上半年流动性较为紧张、现金贷监管加强,共债问题导致银行信用卡不良率有所上升,但目前还不需要担心信用卡危机。

(责任编辑:DF120)

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