市场不确定性尚存 “出海”理财需慎重

2016年10月17日 10:40
来源: 新快报
编辑:东方财富网

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在人民币贬值压力犹存、国内资产荒持续加剧的大背景下,国内投资者加大了对海外资产配置的需求,而主投国外证券市场的QDII基金获得较多关注。

  在人民币贬值压力犹存、国内资产荒持续加剧的大背景下,国内投资者加大了对海外资产配置的需求,而主投国外证券市场的QDII基金获得较多关注。

  今年前三季度,在A股大盘不振的情形下,股票型、指数型混合型基金普遍亏损。但让人意想不到的是,此前几年一直不佳的QDII(合格的境内机构投资者)基金悄然逆袭,前三季度平均上涨逾4%。而从市场上150余只QDII基金的行情表现来看,也是普遍录得正收益,其中受涨价因素刺激的主题品种涨幅居前。

  不过,QDII基金表面看上去一片火热,实际上很多产品的单位净值仍处于1元以下,这与前几年录得“大跌”无不关联。在业内人士看来,整体而言,基金管理人对海外市场的研究与实战能力还不足,而且大宗商品和欧美股市都存在不确定性,很难判断QDII基金就是眼下较佳的“出海”理财通道。

  QDII基金上演咸鱼翻生

  今年前三季度,国内A股市场的鸡肋行情让人“蓝瘦香菇”,但出人意料的是,一直占下风的QDII基金却实现了大幅盈利。

  有统计数据显示,截至今年3月15日,近一年来亏损的QDII基金多达76只,占比超过六成。一位基金业内人士指出,“QDII基金‘出海’曾较长时间遭遇不顺,主要是其规模难以做大、业绩普遍亏损、个别产品不得不清盘。尤其是去年,与资源类、商品类、港股以及新兴市场挂钩的QDII基金几乎全军覆没。”

  不过,局面已经有所变化。新快报记者注意到,今年前三季度,A股表现欠佳,上证指数累计下跌15.10%,股票型基金指数型基金混合型基金的平均收益率均为负值。但相比之下,QDII基金逐渐凸显赚钱效应,前三季度累计平均涨幅为4.39%,不少之前亏损的产品有了“咸鱼翻生”的迹象。

  东方财富Choice数据显示,纳入统计范围的公募QDII基金总共有158只。截至上周五,其中有128只QDII基金在年内录得正收益,占比超过八成,而且只有两只QDII基金没能跑赢大盘。

  前述基金业内人士表示,“年初以来,国际原油价格、国际金价持续上涨,与国内股市持续震荡形成鲜明对比,相关主题基金业绩水涨船高。加上港股近几个月屡创新高,再度推高了QDII基金的整体业绩。”

  新发QDII产品遭到抢筹

  除了业绩上的逆袭,市场大环境也将QDII基金推上了风口。国庆节后,人民币兑美元汇率一度突破6.7关口,这让更多国人将眼光投向了海外市场,而QDII基金这一低门槛投资渠道,顺势受到关注。

  新快报记者了解到,日前,泰达宏利基金管理有限公司发布关于旗下泰达宏利亚洲债券(QDII)基金提前结束募集的公告。据悉,该QDII基金10月12日开始募集,首募日即宣布募集成功并自次日起不再接受认购申请。而基金公告显示的原定募集截止日为2016年10月25日,从中不难看出投资者对QDII基金投资的热情逐步升温。

  泰达宏利相关负责人士对新快报记者表示,“当前美国正处于加息周期,未来人民币兑美元仍具有贬值压力,投资者应增加以美元为主的海外资产配置。泰达宏利亚洲债券基金组合中绝大部分将投资于以美元计价的债券资产,投资者在取得债券收益的同时,有望享有持有美元资产的潜在汇差收益。”

  回望纳入统计范围的158只QDII基金今年以来的表现,受涨价因素刺激的原油和黄金类QDII基金收获颇丰。东方财富Choice数据显示,在QDII基金涨幅榜前十名中,原油和黄金类QDII占据大半个江山,如华宝兴业标普油气上游股票美元、华宝油气石油基金添富贵金等,其年内净值涨幅均在19%以上。

  想成出海通道仍需考验

  尽管QDII基金受到一片追捧,但不可忽略的是,今朝一时的上涨并没有抹去此前多年的下跌,多只领涨QDII基金的单位净值仍处于1元以下。

  在净值涨幅TOP20中,一共有14只QDII基金的单位净值小于1,如榜单排名前二的中银标普全球资源等权重指数、上投摩根全球天然资源混合;其中几只黄金主题类QDII基金,如诺安全球黄金、易基黄金等,虽然都有10%以上的收益,但净值尚不足1。此外,榜尾的两只跟踪生物科技指数的QDII基金,不仅单位净值低于1,而且年内净值逆势大跌近18%。

  值得注意的是,如果把时间线拉长,部分今年暴涨的QDII基金,近三四年时间的累计跌幅却高达30%到40%。在长期被套的持有人看来,今年业绩并不值得夸耀,扭亏之路依旧漫长。

  实际上,QDII基金前几年业绩不佳,不仅因为遭遇系统性风险,还与自身问题有很大关系,包括对海外市场的研究与实战能力不足等。“大宗商品及欧美股市都存在不确定性,QDII基金还将面临考验”,有分析认为,面对国内投资者日益增长的国际化资产配置需求,QDII基金能否胜任“出海”理财的较佳通道,还需要付出较大努力。

  而对于偏爱“出海”理财的投资者而言,有公募机构人士建议,在选购QDII基金时需看清楚投资的目标市场以及投资主题,不在市场处于非理性亢奋时进入。从回报上说,应注重长期回报,给予机构一定时间来争取高收益。

(责任编辑:DF150)

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