2009银行业年报猜想：业绩有望集体飘红

　　上周，浦发银行和兴业银行分别公布了2009年度业绩快报，两家银行营业利润均有不同程度上涨。

　　虽然14家上市银行仅有两家银行公布了业绩预增长的消息，但是2009年银行业业绩集体飘红已成业内共识，具体差异将体现在各家银行今年“以量补价”的成效如何。

　　低开高走

　　反观2009年银行业各季度的表现，第一季度，受利差收窄和宽松货币两项因素的左右，为弥补收益受利差收窄的影响，各家银行均采用了大量放贷的经营思路。尽管在多家银行的努力之下，一季度银行信贷出现天量，但是银行业绩并没有明显改善。

　　统计显示，14家上市银行2009年一季度共实现归属于公司股东的净利润为1078亿元，同比下降8.5%；加权平均每股收益为0.1109元，而2008年一季度为0.1220元；归属于公司股东的净利润为1078亿元，同比下降8.5%；营业收入2622亿元，同比下降3.68%.

　　进入二季度，受利差急剧收窄影响，上半年巨量贷款未能扭转净利息收入下滑的态势，平均降幅达10%.2009年上半年上市银行利润较去年同期下滑3.2%.

　　业绩下降趋势在2009年第三季度开始得到抑制，主要得益于银行净息差的回升。14家上市银行三季报显示，银行业绩已经由负转正，前三季度累计实现净利润3387.64亿元，同比增长2.2%.

　　尽管目前只有两家银行发布了年度业绩快报，但是分析人士对全年银行业绩实现两位数增长表示乐观。中金公司对2009年银行业盈利预期增速为15%.

　　掘金差异化

　　浦发银行2009年净利润132亿，同比增长5.43%。海通证券一位不愿具名的分析师指出，浦发银行上半年营业费用的刻意控制、有效税率等，对于下半年的业绩贡献度开始逐渐上升，主要是2009年有效税率回归正常至23.49%使其业绩得以增长。不过，该分析师也指出，公司“二次融资”压力的问题悬而未决，这对于明年的规模增长和业绩提升都会有一定负面影响。

　　兴业银行2009年净利润132.77亿元，基本每股收益2.66元，同比增长16.62%。国泰君安分析师伍永刚认为此增长幅度大于公司之前的盈利预期。净利润高于预期的主要原因是兴业银行10月底处置12064万股兴业证券股权所得的投资收益，对净利润的贡献约为5.6亿元。扣除这部分后的净利润同比增长11.7%，符合预期。

　　基于上市银行2009年三季度盈利超预期以及2008年第四季度银行业大幅提高拨备，基数较低，2009年第四季度银行业业绩可能实现较大幅度增长。有关研究人士预计，2009年上市银行净利润增速有望达15%—18%.

　　中信证券分析师朱琰在11月份的研究报告中也预测2009年银行业净利润增速将达到16%，其中大银行、股份制及城商行2009净利润增速分别为17%、6%、15%，城商行今明两年利润增长最为强劲。